En GHI Global Advisory Partners distribuimos, asesoramos y acompañamos a los inversores institucionales en la búsqueda y validación de gestores cuyas estrategias se adapten a sus carteras o a las de sus clientes. Las clases de activos que GHI cubre hasta la fecha son Alternativos, Liquidos e Ilíquidos, Long-Only y Estrategias Premia.

Para ello nos hemos rodeado de entidades líderes en cada uno de estos campos. En Alternativos Líquidos ofrecemos a nuestros inversores un universo de gestores investigados y filtrados por Tycho Capital, la división de gestión de activos de Kepler Partners. Desde GHI damos acceso directo a los gestores de dichas estrategias envueltas en formato UCITS, no UCITS y cuentas segregadas.

En cuanto a las Estrategias Premia, ofrecemos a los inversores acceso a la métrica de Popularidad desarrollada por Zebra Capital Management en diversas formas, como la renta variable estadounidense y mundial, así como el Retorno Absoluto. Es importante señalar que esta métrica es el resultado de una larga investigación por parte del Profesor Roger Ibboston de Yale School of Management y un equipo de PhDs implementada por primera vez en 2010.

En el ámbito de los mercados privados, nuestra alianza estratégica con Next Gear Partners nos permite ofrecer acceso a empresas altamente sofisticadas y tecnológicamente avanzadas que operan a la vanguardia de la inteligencia artificial, la movilidad y la eficiencia energética.

Alianzas estratégicas

“El cielo no está hecho para ser admirado en silencio, sino para ser comprendido”

– Tycho Brahe

Tycho Capital es la división de gestión de activos de Kepler Partners. Tycho Capital fue creada con el objetivo de ayudar a los inversores a aprovechar al máximo la investigación líder en el mercado de Kepler Partners que, desde 2008, comparte los resultados de su investigación en el ámbito de inversiones alternativas a través de su base de datos Absolute Hedge, https://absolutehedge.com. En 2012 obtuvieron su primer mandato de asesoramiento de inversión y en 2016 lanzaron el primer fondo de la ICAV con sede en Dublín.

Tycho Capital ofrece dos líneas de negocio principales a inversores basadas en la investigación: Soluciones de Inversión y Consultoría de inversión.

Su conocimiento del universo de las inversiones alternativas y sólidas relaciones permiten a Tycho crear soluciones de inversión originales y ofrecer un asesoramiento personalizado.

En GHI recomendamos los Fondos de Tycho por el profundo estudio cuantitativo y cualitativo que realizan para identificar a gestores de gran talento para la plataforma Tycho, así como por el hecho de poder mantener una relación directa con dichos gestores.

A través de nuestra relación con Tycho Capital, ofrecemos a los inversores y clientes potenciales información actualizada sobre los Fondos Tycho, así como reuniones presenciales y/o videoconferencias.

Fondo Tycho Arete Macro

El Fondo Macro Tycho Arete es una estrategia de macro global con una inclinación hacia China.
El proceso de inversión se centra en un marco macro-analítico “top-down” que incorpora el entorno económico rápidamente cambiante, especialmente en China.
El fondo está gestionado por Will Li, CIO y cofundador de Arete, con el apoyo del equipo de inversión de Arete.
Las inversiones se realizan en múltiples clases de activos y sólo en instrumentos líquidos.
Además, aplica una gestión del riesgo disciplinada en los distintos entornos de mercado.

Puntos clave:

  • Gestor macro discrecional con sede en Hong Kong fundado en 2012.
  • La estrategia se lanzó en 2012 a través de un fondo offshore totalmente replicable en UCITS.
  • Correlación muy baja con la mayoría de las clases de activos.
  • El fondo UCITS se lanzó en julio de 2018.

Fondo Tycho Zazove Convertible Arbitrage

El fondo Tycho Zazove Convertible Arbitrage emplea un enfoque dinámico de Arbitraje de Convertibles con tres motores principales de rentabilidad: carry, captura de volatilidad/gamma trading y oportunidades tácticas, complementados por una cobertura estructural de riesgo de cola y un “overlay” dinámico de crédito. Durante más de cinco décadas, Zazove Associates se ha especializado exclusivamente en convertibles, con el objetivo de obtener rentabilidades similares a la renta variable pero con un riesgo significativamente menor.

Puntos clave:

• Fundada en 1971, Zazove Associates (con sede en Nevada) es una gestora independiente, propiedad al 100% de sus empleados, con 2.100 millones de dólares en activos bajo gestión.
• La estrategia de Arbitraje de Convertibles está diseñada para generar rentabilidades absolutas consistentes, con baja volatilidad y baja correlación, impulsada por tres motores: ingresos por carry, captura de convexidad (volatilidad) y oportunidades de operativa táctica.
• La cartera está diseñada para ser neutral al mercado en su conjunto y utiliza el apalancamiento de forma moderada, con un apalancamiento bruto típico (LMV) de 2:1.
• El enfoque de inversión colaborativo y basado en el trabajo en equipo refuerza la toma de decisiones y la supervisión de la cartera.
• El fondo UCITS, lanzado en abril de 2026, incorpora además una cobertura de riesgo de cola, que proporciona protección frente a caídas bruscas durante episodios de ventas masivas en el mercado, generando liquidez para reinvertir en oportunidades dislocadas y permitiendo a la cartera capturar el potencial alcista en recuperaciones rápidas del mercado.

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Fondo Tycho Athos Event Driven

El fondo Tycho Athos Event Driven se centra principalmente en eventos “hard catalyst” a corto plazo, con una exposición geográfica global, pero con una mayor ponderación en la región Asia-Pacífico. Los fundadores de Athos acumulan una dilatada experiencia en este segmento, tanto en gestoras multinacionales como en fondos asiáticos. El objetivo del Fondo es obtener un flujo de retornos único, con una baja volatilidad y correlación con otras clases de activos. La creencia fundamental del equipo es que se puede extraer un flujo de ingresos único, de baja volatilidad y no correlacionado de las situaciones de eventos catalizadores duros asiáticos, y que su estrategia de negociación ágil, estructuración de operaciones individuales y construcción dinámica de carteras es ideal para cristalizar rendimientos superiores a partir de ese conjunto de oportunidades.

Puntos clave:

  • Gestora con sede en Hong Kong fundada en 2012 por Matthew Moskey y Fred Schulte-Hillen.
  • La estrategia se centra en eventos “hard catalyst” líquidos y de corta duración con mayor sesgo hacia Asia.
  • Baja correlación con otras clases de activos.
  • El fondo UCITS se lanzó en abril de 2021.

Fondo Tycho DG Systematic Trading UCITS

El Fondo UCITS de Tycho DG Systematic Trading tiene como objetivo generar retornos mediante la captación de tendencias a medio plazo en mercados líquidos, negociando más de 100 futuros y contratos a plazo a escala mundial entre renta variable, renta fija, divisas y materias primas. El fondo emplea un conjunto de tres modelos sistemáticos de seguimiento de tendencias, diseñados para extraer alfa direccional de una amplia variedad de regímenes de mercado. Dentro de cada modelo, el proceso de previsión es el mismo para cada mercado, aunque hay diferencias significativas en la forma en que cada modelo estima la dirección futura del mercado, los enfoques de construcción de la cartera, el apalancamiento, la asignación de riesgos y la asignación de velocidades. Los tres modelos tendenciales se ven reforzados por un conjunto propio de moduladores del riesgo, cuyo objetivo es reducir el riesgo y proteger los beneficios cuando las tendencias se extienden demasiado, o los mercados experimentan correcciones bruscas.

Puntos clave:

  • DG creada en 2010, gestiona aproximadamente 2.500 millones de dólares en estrategias sistemáticas.
  • DG emplea una estrategia sistemática, centrándose exclusivamente en el “medium-term trend following”.
  • 40 Empleados.
  • Operan en unos 130 mercados de índices bursátiles, renta fija, divisas y materias primas.
  • Un Comité de Riesgo Sistemático supervisa el proceso de inversión y análisis.
  • La estrategia está diseñada para ofrecer retornos no correlacionados, con especial énfasis en la obtención de alfa con sesgo positivo (incorporada en el análisis y la modelización).
  • El fondo UCITS se lanzó en diciembre 2023.

Fondo Tycho Talomon PE Alfa

El fondo Tycho Talomon PE Alpha es una estrategia “long-only” de renta variable global que invierte en empresas cotizadas participadas por sociedades de capital riesgo de primer orden. Al invertir en empresas con una participación significativa de capital privado, el fondo capta el alfa generado a través de una gestión superior, mejoras operativas y asignación estratégica de capital.

Puntos clave:

  • La estrategia identifica oportunidades de inversión a través de un mecanismo de filtrado propio que evalúa los perfiles de riesgo/retorno de las empresas que cotizan en bolsa.
  • Esto se complementa con un “due diligence” adicional tanto a nivel de la empresa como del sponsor.
  • Cartera diversificada 40 títulos de renta variable de mediana capitalización en mercados desarrollados, centrándose en sectores preparados para el crecimiento a largo plazo.
  • El fondo UCITS se lanzó en febrero de 2025.

Fondo Tycho Capeview European Long Short

CapeView European Long Short es un fondo Long/Short europeo de renta variable con una exposición neta y bruta moderada. Combina la selección fundamental de valores bottom-up con una gestión activa del riesgo. El objetivo es generar un flujo de rentabilidad constante y de baja volatilidad, con un alfa positivo, y mitigar las caídas del mercado. La cartera de CapeView suele estar compuesta por unas 40 inversiones, con un número aproximadamente igual de posiciones largas y cortas, en todos los sectores excepto los de seguros de vida y biotecnología. Las inversiones se realizan únicamente en empresas de Europa Occidental, Escandinavia y el Reino Unido, donde los mercados son líquidos y cuentan con marcos normativos sólidos.

Puntos clave:

  • CapeView, con sede en Londres, fue fundada en 2007 por Michael Sakkas y Suhil Shah, que anteriormente trabajaban en Merrill Lynch y Accenture, respectivamente.
  • La estrategia CapeView European Equity Long Short tiene un track record desde el 2018, generando un alfa consistente en posiciones largas y cortas a lo largo de múltiples ciclos de mercado.
  • Se basa en un análisis fundamental bottom-up y una gestión del riesgo enfocada en mitigar pérdidas.
  • Las opciones se utilizan con fines de cobertura y se negocian activamente para minimizar los costes.
  • El fondo UCITS se lanzó en enero 2026

Fondo Leadenhall UCITS Cat Bond

Leadenhall Capital es una de las principales gestoras en el mercado de bonos catástrofe (Cat Bonds). El fondo Leadenhall UCITS ILS Fund tiene como objetivo proporcionar a los inversores acceso a los rendimientos de los mercados de seguros y reaseguros mediante inversiones en Cat Bonds e ILS.

Puntos clave:

  • Fundada en 2008 y dirigida por un equipo de 11 socios con amplia experiencia en seguros y mercados de capitales.
  • Leadenhall opera a nivel mundial con oficinas en el Reino Unido, Irlanda, Estados Unidos y Bermudas y se beneficia de una asociación estratégica con Mitsui Sumitomo Insurance Group.
  • El fondo invierte en Cat bonds líquidos, que representan una clase de activos alternativos única en la que las principales fuentes de rentabilidad y riesgo no están correlacionadas con los mercados financieros.
  • Leadenahll lanzó su fondo UCITS en el año 2015.

Fondo Tycho Calibrate Macro

El fondo Tycho Calibrate Macro Fund aplica una estrategia macro global discrecional, invirtiendo en tipos de interés, divisas, materias primas, índices bursátiles y sectores de todo el mundo en diferentes regiones. A diferencia de la mayoría de los fondos macro, la estrategia no parte de una visión o perspectiva económica. En su lugar, comienza modelando el comportamiento de los precios de los activos y los fundamentos económicos para identificar oportunidades de inversión derivadas de los cambios macroeconómicos y de mercado impulsados por las características de las clases de activos, el posicionamiento, la estructura del mercado, el comportamiento de los inversores y los cambios de régimen en todo el mundo.

Puntos clave:

  • Fundada en 2021 por John White y Michela Ferrulli, Calibrate Management Ltd. gestiona una estrategia macro discrecional de alta convicción, dirigida por Eric Lonergan, quien cuenta con más de 25 años de experiencia en la gestión macro global, incluyendo puestos senior en Eisler Capital y M&G.
  • La estrategia destaca dentro del universo macro. Calibrate se centra en los pilares de la valoración a largo plazo, los desajustes conductuales y el posicionamiento basado en la convexidad, con el objetivo de aprovechar las oportunidades que surgen durante los cambios de régimen macroeconómico. La generación de ideas parte de señales cuantitativas propias sobre valoración y patrones de precios, complementadas con un análisis cualitativo de las narrativas del mercado y el comportamiento de los inversores.
  • La ejecución utiliza únicamente futuros y opciones líquidos, lo que garantiza una alta liquidez, transparencia y un uso eficiente del capital.
  • La cartera combina temas estructurales de varios años con operaciones tácticas a corto plazo basadas en movimientos de precios impulsados por factores de comportamiento. Utiliza tanto posiciones direccionales como de valor relativo para aislar las oportunidades con el perfil de riesgo-rentabilidad más atractivo.
  • La estrategia tiene como objetivo un ratio de Sharpe de 1,5 y se gestiona con un objetivo de volatilidad realizada del 10-15 %, que sirve como principal referencia cuantitativa para la gestión global del riesgo.

“People are more influenced by a story than by a fact. Stories have too much impact in comparison with facts.”

— Roger Ibbotson

Fundada en 2001, Zebra Capital Management es una gestora de activos sistemática, Conductual y Fundamental con sede en Connecticut, EE.UU. Zebra combina la investigación académica y los métodos analíticos con la gestión directa, la gestión de riesgos y la experiencia operativa.

Fondo GVC Gaesco Zebra US Small Caps Low Popularity

GVC Gaesco, con más de 60 años de historia y sede en Barcelona, es una de las principales gestoras independientes de España. Abarca España, el resto de Europa y Asia para su conjunto de fondos. La adopción de la métrica de popularidad de Zebra para su fondo US Small Cap llega después de seguir durante mucho tiempo el trabajo del profesor Ibbotson.

Puntos clave:

  • La estrategia sigue la filosofía de inversión de Zebra Capital en empresas de pequeña capitalización estadounidenses, invirtiendo en títulos menos populares con fundamentales sólidos.
  • La estrategia se lanzó en 2010 y tiene un ratio de información anualizado de 0,57 con respecto al índice de referencia.
  • El fondo UCITS se lanzó en el tercer trimestre de 2023.
  • El fondo gestiona una estrategia Long Only US Small Cap Low Popularity que utiliza métricas propias y de conductuales de Zebra.
  • El objetivo del fondo es generar un sobre-rendimiento con una beta y una volatilidad inferiores a las del índice de referencia (índice Russell 2000 TR).
NGV es una firma israelí especializada en movilidad y transición energética con un ecosistema diseñado para dar soporte e impulsar empresas en fase inicial. Seleccionan cuidadosamente a emprendedores que combinan ideas con un impacto prometedor en el mercado con la dedicación a dar forma a un futuro de movilidad más inteligente, sostenible y seguro. NGV mitiga el riesgo mediante un modelo de reducción del riesgo en tres etapas que da prioridad a las relaciones y al impulso del mercado.

Next Gear Ventures Growth

NGV Growth Fund tiene previsto un primer cierre para el 1T de 2026, estructurado como SICAV RAIF en Luxemburgo con ADEPA y con un objetivo de AUM de USD 200 millones.

El fondo se apoya en la trayectoria de Next Gear Ventures, gestor de NGV I (2019) y NGV II (2024), enfocados en startups en la intersección de inteligencia artificial y transición energética, originadas principalmente a través de su hub de innovación Drive TLV en Israel. NGV I ha obtenido un DPI de decil superior, mientras que NGV II se encuentra actualmente en fase de inversión.

El nuevo fondo Growth invertirá en 10–15 compañías en fase de crecimiento, con tickets de USD 10–15 millones, con el objetivo de acompañar a las empresas líderes de la cartera, evitar dilución y acelerar su expansión. Su propuesta se distingue por un equipo gestor con perfil emprendedor e industrial, un deal flow previamente identificado y validado, y un horizonte de inversión efectivo de 3–5 años, orientado a generar distribuciones tempranas y elevados retornos potenciales.