Alianzas Estratégicas

El fondo KLS Arete Macro es una estrategia macro global con un sesgo hacia China. La estrategia tiene como objetivo ofrecer una alta rentabilidad ajustada al riesgo, manteniendo una baja correlación con las principales clases de activos. El proceso de inversión se centra en un marco macro-analítico “top-down” que incorpora el entorno económico rápidamente cambiante, especialmente en China. El fondo está gestionado por Will Li, CIO y cofundador de Arete, con el apoyo del equipo de inversión de Arete. Las inversiones se realizan en múltiples clases de activos y sólo en instrumentos líquidos. Además, aplica una gestión del riesgo disciplinada en los distintos entornos de mercado.

Puntos clave:

• Gestor macro discrecional con sede en Hong Kong fundado en 2012.
• La estrategia se lanzó en 2012 a través de un fondo offshore creado en 2012 y totalmente replicable en UCITS.
• La estrategia tiene un 1.34 Sharpe Ratio desde inicio de la estrategia con una correlación muy baja con la mayoría de las clases de activos .
• El fondo KLS UCITS se lanzó en julio de 2018.

El fondo KLS Ionic Relative Value Arbitrage Fund trata de identificar y explotar oportunidades de arbitraje en múltiples clases de activos cuando existe un descuento por precio relativo o por volatilidad implícita. El Fondo se centra en cuatro sub-estrategias de arbitraje: Arbitraje de Convertibles, Arbitraje de Renta Variable, Arbitraje de Volatilidad y Arbitraje de Crédito. La combinación de estas sub-estrategias contribuye a que el Fondo tenga un perfil de rentabilidad no correlacionado con respecto a las clases de activos tradicionales. El mandato y el proceso de inversión flexible permiten al Fondo aprovechar las mejores oportunidades así como las dislocaciones del mercado para generar alfa adicional. La exposición estructural larga en volatilidad, permite al Fondo beneficiarse de un aumento potencial de la misma, y proporciona cierta protección a la baja durante periodos de caídas significativas del mercado.

Puntos clave:

• Gestora de fondos con sede en Nueva York fundada en 2006.
  Sus cofundadores, Bart Baum y Dan Stone, habían trabajado juntos en Highbridge Capital Management durante más de 10 años.
• La estrategia se lanzó en 2013 y desde 2018 se gestiona en una cuenta para un vehículo multi-gestor UCITS.
• La estrategia tiene una baja correlación con otras clases de activos.
• El fondo KLS UCITS se lanzó en julio de 2020.

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El fondo KLS Athos Event Driven es una estrategia impulsada por eventos con sesgo de renta variable, centrada principalmente en eventos catalizadores duros líquidos y a corto plazo en la región de Asia-Pacífico, con la capacidad de invertir una parte de la cartera en oportunidades de eventos catalizadores globales y más suaves.
Los fundadores de Athos han acumulado años de experiencia en el ámbito de los eventos tanto en grandes gestoras de activos multinacionales como en fondos centrados en Asia.
El equipo está convencido de que se puede extraer un flujo de ingresos único, de baja volatilidad y no correlacionado de las situaciones de eventos catalizadores duros asiáticos, y que su estrategia de negociación ágil, estructuración de operaciones individuales y construcción dinámica de carteras es ideal para obtener rendimientos superiores de ese conjunto de oportunidades.

Puntos clave:

• Gestora de fondos con sede en Hong Kong fundada en 2012 por Matthew Moskey y Fred Schulte-Hillen.
• La estrategia se centra principalmente en los catalizadores duros líquidos y a corto plazo en Asia.
• El fondo principal de la empresa ha arrojado un ratio de Sharpe de 1,2 desde su creación, con una baja correlación con otras clases de activos.
  
• El fondo KLS UCITS se lanzó en abril de 2021.

El equipo gestor de Mercados Emergentes, liderado por Ed Butchart, se incorporó a Kepler a finales del 2020 desde Sloane Robinson y cuenta con más de 25 años de experiencia en mercados emergentes. Las principales señas de identidad de la filosofía de inversión del equipo de Mercados Emergentes son las siguientes:

• Una cartera agnóstica que se sitúa en la intersección del enfoque top-down y bottom-up.
• La cartera se construye en torno a tres categorías de títulos: Compounders, Dynamic Change y Deep Value.
• La concentración de posiciones potencialmente mejora la disciplina de inversión y aumenta la rentabilidad. La cartera suele estar compuesta por 30-35 títulos.

El equipo gestiona dos fondos:

KLS Corinium Emerging Markets All Weather

Se trata de una estrategia de mercados emergentes direccional con un nivel de exposición y coberturas que varían de acuerdo con el entorno de mercado y su visión macro. El objetivo principal del Fondo es obtener y preservar una rentabilidad real del capital superior a la media a largo plazo.

Puntos clave:

• Estrategia gestionada desde 2013.
• Larga trayectoria en la selección de títulos de Mercados Emergentes con un fuerte énfasis en el análisis “bottom-up” combinado con la selección de países “top-down”.
• El fondo KLS UCITS se lanzó en mayo de 2017.

KLS Corinium Emerging Markets Equity

Se trata de una estrategia de mercados emergentes “Long-Only” que está 100% invertida en todo momento.

Puntos clave:

• Largo historial de selección de valores en mercados emergentes, con especial énfasis en el análisis ascendente combinado con la selección descendente de países.
• El fondo KLS UCITS se lanzó en diciembre de 2021.

El fondo KLS Niederhoffer Smart Alpha UCITS Fund es una estrategia de futuros gestionados a corto plazo que opera en 20 mercados globales de renta fija y divisas. La estrategia es sistemática por naturaleza, pero se basa en la neurociencia computacional, partiendo del principio de que los mercados son predecibles a corto plazo porque sus movimientos se ven afectados por la psicología y los sesgos de los participantes en el mercado. Estos sesgos conductuales son más agudos durante los periodos de estrés y volatilidad del mercado. El Fondo mantiene un posicionamiento largo en volatilidad realizada.

Puntos clave:

• R. G. Niederhoffer fue fundada en 1993 y es uno de los pioneros de los futuros gestionados a corto plazo.
• Invierte exclusivamente en instrumentos de futuros líquidos en los mercados de renta fija y divisas.
• Rentabilidad absoluta independientemente del entorno de mercado, especialmente eficaz en mercados volátiles.
• La estrategia Smart Alpha UCITS es una escisión de los componentes de divisas y renta fija de su programa Diversified, que se lanzó en 1993 y que incluye renta variable.
• El fondo KLS UCITS se lanzó en julio de 2020.

Se trata de una estrategia “Long-Only” de renta variable EE.UU. SGA identifica compañías que reúnen las características fundamentales de crecimiento y calidad. Se centran en títulos de empresas con perspectivas de crecimiento de los beneficios y del flujo de caja a largo plazo por encima de la media, con una valoración actual atractiva y que promuevan características medioambientales y sociales.

Puntos clave:

• SGA, con sede en Stamford, Connecticut, se fundó en 2003 y cuenta con USD 22.000 millones bajo gestión y 30 empleados.
• Proceso de inversión “bottom-up” claramente definido, con un fuerte enfoque en valoraciones.
• Cartera concentrada de 25 a 30 títulos.
• Invierten en empresas con un crecimiento de los beneficios 2-3 veces superiores a los del Russell 1000 Growth pero con un 40% menos de volatilidad.
• Fuerte alineación del equipo: baja rotación del equipo, el 50% de los empleados tienen acciones, ningún individuo tiene más del 5% de acciones.
• Se espera que esta estrategia supere a otras estrategias “growth” en un entorno de mayor inflación y políticas monetarias futuras más restrictivas.
• El fondo KLS UCITS se lanzó en enero 2022.